Pembentukan Portofolio Optimal dengan Metode Mean-Semivariance pada Saham SRI-KEHATI

Abstract

SRI-KEHATI merupakan representasi harga saham dari 25 emiten yang dipilih dengan mempertimbangkan faktor-faktor tertentu, antara lain total aset perusahaan, price earning ratio (PE), dan free float. Indeks ini dibentuk atas kerja sama antara Bursa Efek Indonesia dengan Yayasan Keanekaragaman Hayati Indonesia (KEHATI). Dalam upaya mendapatkan nilai portofolio yang optimal menggunakan saham indeks SRI-KEHATI, diperlukan metode guna mengukur risiko. Metode yang digunakan yakni Mean-Semivariance. Teori ini memodifikasi pendekatan Mean-Variance yang asli, yang mengukur risiko dengan menggunakan variance yang memperhitungkan deviasi return, baik di atas maupun di bawah mean return. Pengolahan data dengan menerapkan metode tersebut dapat dilakukan menggunakan dua cara, yaitu menggunakan software Microsoft Excel dan Google Collaboratory guna mengolah syntax Python. Tahapan awal dalam pembentukan portofolio optimal menggunakan metode Mean-Semivariance yakni dengan menghitung nilai return semivariance dan return semicovariance. Kemudian, membentuk matriks semivariance-semicovariance yang telah dihitung dan menentukan bobot saham. Langkah terakhir yaitu menghitung return portofolio dan risiko portofolio. Setelah dilakukan perhitungan menggunakan software Excel dan Python, didapatkan nilai yang relatif berbeda sehingga bobot, return, risiko portofolio memiliki nilai berbeda pula. Hal ini dapat menjadi evaluasi ke depannya dalam menggunakan kedua software tersebut dalam menentukan portofolio saham optimal.