Evaluasi Efisiensi Portofolio IDX Low Carbon Leaders: Pendekatan Mean Variance Efficient Portofolio dan Mean-Semivariance

Abstract

Portofolio saham IDX Low Carbon Leaders adalah kumpulan saham dari perusahaan-perusahaan yang terdaftar dalam indeks IDX dan berkomitmen terhadap pengurangan emisi karbon.  Tidak hanya menunjukkan kinerja keuangan yang solid tetapi juga menerapkan praktik bisnis yang ramah lingkungan sehingga membuatnya semakin diminati para investor. Data yang digunakan dalam pemilihan saham-saham yang efisien adalah data harga penutupan saham harian PGEO, MEDC, dan BRIS pada indeks IDX Low Carbon Leaders dari tanggal 20 Mei 2023 hingga 20 Mei 2024 dengan modal awal Rp1.000.000.000,00, holding period 30 hari, dan dengan tingkat kepercayaan 95%. Dua metode yang dibandingkan dalam penyusunan portofolio adalah Mean Variance Efficient Portfolio (MVEP) dan Mean-Semivariance. Saham PGEO, MEDC, BRIS memiliki nilai mean korelasi sebesar 0,06632 dan return berdistribusi normal multivariat. Kemudian perhitungan nilai Value at Risk (VaR) dengan pendekatan distribusi normal menunjukkan penyusunan portofolio dengan metode MVEP lebih rendah, yaitu kerugian tidak akan melebihi Rp160.007.237,8 dalam 30 hari, sedangkan dengan metode Mean-Semivariance kerugian tidak akan melebihi Rp162.949.078,4 dalam 30 hari.